中国硅石资源

　　我国硅石资源主要分布在西北、中南、华东地区，整体分布广泛又相对集中，储量非常丰富，但整体质量并不高。据统计， 2020年我国石英岩、石英砂岩、石英砂三者的保有储量之和占比达98.21%，而质量较高的脉石英和粉石英储量仅占1.79%。在分布方面，我国工业硅所需优质硅石规模化大矿主要集中在湖北、甘肃、陕西、云南等地，具有明显的地域特征，这也影响了我国工业硅生产企业的分布。

　　中国工业硅的生产

　　2.1 产能产量基本情况

　　随着太阳能光伏、汽车、建筑工程、电子信息等行业的高速发展，全球工业硅供需格局经历了从产能过剩到供不应求的巨变，中国也不例外。

　　数据显示，2010年以来，我国工业硅产能、产量总体均呈现上行趋势，工业硅年产能从2010年的275万吨增至2021年的498万吨；产量从130万吨增至292万吨 (数据不包含 97 硅、再生硅)，而根据SMM 的乐观预测，2022年，预计工业硅产量或将继续增长，达到355万吨左右的历史新高。

　　我国工业硅年产量波动主要与产能扩产、淘汰落后产能、硅石供应、生产成本及价格激励有关。

　　分阶段看，2010-2014年，我国工业硅产量相对平稳；2015年，随着新增产能的大规模投产，工业硅年产量扩张到了215万吨；之后的几年产量一直稳步增长，2019-2021年，受供给侧改革、环保压力、硅石原料供应紧张、疫情爆发、能耗双控等接踵而至的各种问题的影响，工业硅产能扩张受到较大限制，产量一度出现下滑，不过，在全球需求强劲的背景下，工业硅价格大涨，促使了2021年工业硅产量在产能扩张受限的情况下依然强势突破300万吨，创出新高。

　　长远看，由于全球工业硅市场需求增速更加确定，2022-2023年仍有大规模的产能扩产计划。这些新建产能多集中在电力和硅石资源充沛的西北、西南地区，且多与多晶硅、有机硅等下游产业链相关，由于光伏产业属于新能源支持行业，这或将抵消能耗双控带来的政策方面的影响。因此，预计在未来几年，国内工业硅产能、产量整体将延续增长态势。

　　2.2 产能分布情况

　　工业硅的生产成本中，电力成本占比最高，其次为还原剂，两者合计占比约为64%。因此，我国工业硅产区主要集中在煤炭资源丰富的西北地区以及水电资源充沛的西南地区，比如新疆、云南、四川等地。据统计数据，2021年，新疆、云南、四川三省工业硅合计供应量为228万吨，占全国总供应量的78%。

　　(注：表中，2021年292万吨为不含 97 硅、再生硅数据)

　　具体到产区，新疆作为我国工业硅最大产出省，开工率在全国属偏高水平，因为其煤炭资源丰富，硅矿储运充足、便利，价格低廉，工业硅的生产成本最具优势。而依托丰富的煤炭资源，工业硅生产企业常采用自备电厂发电，生产成本比西南水电成本更低、更稳定(自备电的成本与云南、四川丰水期电力成本相差不大)。但新疆产区的主要劣势是地广人稀，上下游运输距离较远，从而导致的整体运输成本较高。

　　云南与四川则高度依赖水资源优势，水电生产具备成本优势，但有很强的季节性，丰水期开工率较高，但进入枯水期，电力成本显著上升，开工率会出现明显下降。在电力成本上，两省区别不大。但由于云南的硅石供应比四川更为充足，所以产量有望在未来与四川拉开差距。

　　在产业集中度上，2020年底我国工业硅生产企业共计220余家，新疆企业数量占到全国总量的11%左右，产量占比达到37%。而云南、四川两省工业硅企业数量占全国总数的50%左右，但其中有90%是年产量低于1万吨的中小企业，因此行业集中度不高，两省的合计产能大于新疆，但供应量却不及新疆。

　　国内工业硅总产能很高，但产能集中度较为分散，从统计数据来看，行业前十的企业其产能、 产量有明显的断崖特点。

　　工业硅生产企业中，产能、产量的绝对龙头是合盛硅业。合盛现有产能73万吨， 超负荷产量可达80万吨。合盛之下，工业硅主要生产企业的生产能力断层式下滑，第二梯队直接降到20万吨级，第三梯队产能降到 10 万吨级，再往下降到 5、6 万吨级。因此，合盛硅业的龙头话语权极强，况且合盛目前还在云南昭通正在布局一个80万吨的新产能。所以，作为行业的绝对龙头，合盛硅业的经营动向是需要重点关注的。

　　纵观工业硅各企业的产能扩产计划，投产年份多集中在2021、2022年，新增产能分布在新疆、云南、内蒙等地，因工业硅被划入高耗能领域，单独新建金属硅产能已经无法报批，新增产能多为下游多晶硅、有机硅向上游的延伸。市场预计未来五年，我国工业硅产能集中度会继续提升，乐观预计2025年合盛硅业的年产量可能达到142万吨，前十企业集中度提升到 50%以上。

（文章来源：红塔期货）